Те,
кто учил в вузах экономику, помнят, что центральные банки экономически
развитых стран формируют свои активы преимущественно за счёт покупки
государственных ценных бумаг, изредка – путём выдачи кредитов «нужным»
банкам.
О
каких ценных бумагах идет речь? Прежде всего, об облигациях своих
казначейств (министерств финансов), имеющих высокие или высшие кредитные
рейтинги. Во вторую очередь могут покупаться казначейские бумаги
«дружественных» государств, опять-таки потому, что они имеют высшие
рейтинги. Например, Банк Японии в своих активах имеет американских
казначейских бумаг на 1 триллион долларов. Считается, что центробанк
должен проводить консервативную денежно-кредитную политику и держать
дистанцию от таких ненадёжных, рисковых инструментов, как корпоративные
облигации, акции, финансовые производные инструменты. Абсолютный
приоритет казначейским бумагам в активах центробанка был экономическим
догматом последних десятилетий.
↧